2022年05月09日 来源：财联社 

财联社5月9日讯（记者 高萍）第三方最新统计数据显示，3月迎来回暖后，4月集合信托产品发行和成立再次遇冷，标品信托成立规模下滑较为明显，基础产业类信托表现则相对坚挺。

业内人士分析指出，4月标品信托产品成立规模大幅下滑，或受证券市场波动、监管政策、投资者认可以及产品募集不畅等多方面因素影响，预计短期内标品信托业务体量增速或将有所放缓。

基础产业类信托坚挺 标品信托下滑明显

与3月集合信托成立、发行规模环比大幅增长不同，4月集合信托成立、发行规模再次出现下滑。

用益金融信托研究院最新统计数据显示，4月集合信托发行规模955.88亿元，环比降幅为24.85%；而与去年同期相比，发行规模下滑52.11%。集合信托成立市场同样下行，4月成立规模702.42亿元，与上月相比减少115.97亿元，降幅为14.17%，与去年同期相比，成立规模下滑50.78%。

按资金投向看，4月各投向领域的集合信托产品成立规模增减不一。其中，基础产业类信托表现坚挺，当月成立规模267.88亿元，环比增加4.09%。工商企业类信托成立规模56.93亿元，环比增加5.1%。

相比较而言，其他投向领域的信托规模则为下滑状态。4月房地产类信托产品的成立规模为83.54亿元，环比减少31.45%；在证券市场波动下标品信托成立规模下滑明显，当月成立数量914款，环比减少26.29%，成立规模208.43亿元，环比减少37.52%。

“受益于基础建设领域的政策红利，基础产业信托业务高歌猛进。”用益金融信托研究院研究院喻智表示，但城投公司坚持严控债务和规范融资仍是主线，基础产业类信托业务上行空间相对有限。

对于标品信托产品成立规模下滑的情况，喻智认为或受多方面因素的影响：一是证券市场波动背景下，投资者情绪趋于谨慎；二是信托公司在投研能力上存在短板，资金募集时存在一定阻力；三是投资者教育和财富人员转型问题。“投资者对标品信托产品接受程度不足，标品信托产品仍以配置固收类资产为主，市场竞争力有限，资金募集波动性大。”喻智如是说。

固收策略产品规模占比抬升

就标品信托各类型产品成立情况来看，4月环比均处于下滑状态。数据显示，4月固收类产品成立规模177.8亿元，环比减少34.74%；权益类产品成立规模15.35亿元，环比减少44.28%；混合类产品成立规模15.28亿元，环比减少54.56%。

标品信托中，固收类产品仍是主流，规模占比继续上行。据不完全统计，4月固收类产品规模占比超过8成，为85.3%，环比增加3.64个百分点；混合类产品规模占比7.33%，环比减少2.75个百分点；权益类产品规模占比7.37%，环比减少0.89个百分点。

喻智分析称，固收类产品的规模比重持续上行，主要源于标品信托业务以固收类产品为主，另一方面则是出于避险考量。“近期，在多因素影响下股票市场下挫，在情势明朗前，配置固收类资产相对稳妥。”喻智补充道。

从投资策略来看，固收策略产品规模占比继续领跑，且不断提升。据不完全统计，4月固收策略产品的规模占比超过7成，达到72.58%，环比增加5.07个百分点；组合基金类产品规模占比17.05%，环比减少2.28个百分点；复合策略产品、股票策略产品规模占比分别为5.71%、3.71%，较上个月分别减少2.81个百分点、0.5个百分点。